Những tên tuổi công nghệ đang bị vùi dập này có thể quay trở lại vào năm 2023.
Mặc dù lĩnh vực công nghệ đã phần nào phục hồi trở lại vào đầu năm 2023, nhiều cổ phiếu công nghệ tốt vẫn đang thấp hơn nhiều so với mức đỉnh. Không chỉ vậy, nhiều công ty công nghệ tuyển dụng quá nhiều hoặc chi tiêu quá nhiều trong thời kỳ đại dịch cũng đang trong quá trình tinh gọn hóa hoạt động của họ, tập trung vào hiệu quả và lợi nhuận.
Đó là tín hiệu tốt cho 2 công ty đổi mới sau đây khi chúng ta thoát khỏi chu kỳ tăng lãi suất hiện tại. Và mặc dù suy thoái kinh tế có thể kéo dài trong một thời gian, 2 cổ phiếu công nghệ này có thể cất cánh trước khi hoạt động kinh doanh khởi sắc trở lại, biến chúng thành những cổ phiếu đáng mua trong tháng 4.
Amazon
Hưởng lợi rất nhiều từ giai đoạn chưa từng có tiền lệ trong đại dịch, Amazon (AMZN) hiện đang xoay trục hướng đến hiệu quả một cách mạnh mẽ. Điều này sẽ mang lại nhiều lợi ích cho các cổ đông của công ty. Với cổ phiếu vẫn thấp hơn 46% so với mức đỉnh lịch sử, một động thái khôn ngoan dành cho nhà đầu tư sẽ là mua cổ phiếu của công ty thống trị không thể tranh cãi trong cả thương mại điện tử và điện toán đám mây này trong tháng 4.
Khi đại dịch bùng phát dữ dội, Amazon đã quyết định thuê thêm nhân công và mở rộng nền tảng phân phối và logistics của mình để đáp ứng nhu cầu. Bởi vì rất nhiều quyết định xây dựng trong số này được đưa ra với độ trễ nhiều năm, khoản chi tiêu đó vẫn tiếp tục cho đến đầu năm 2022, ngay cả khi tốc độ tăng trưởng doanh thu thương mại điện tử giảm tốc sau sự bùng nổ nhờ COVID.
Nhưng Amazon giờ đây dường như cực kỳ nghiêm túc trong việc chuyển hướng sang hiệu quả. Sau khi công bố sa thải 10.000 nhân viên vào cuối năm ngoái, công ty đã tăng con số đó lên 18.000 vào tháng 1, trước khi tiến hành thêm 9.000 lần sa thải khác vào ngày 20 tháng 3. Điều đó rõ ràng là không tốt cho người lao động, nhưng có lẽ là cần thiết. Amazon đã bổ sung hơn 800.000 công nhân từ năm 2019 và năm 2021, tăng gấp đôi lực lượng lao động của mình trong thời gian này.
Cũng có một số gợi ý cho thấy nỗ lực nhắm đến hiệu quả của Amazon – bắt đầu cách đây khoảng một năm – đã bắt đầu cho quả ngọt. Một số liệu cụ thể cho thấy việc này là mức tăng chi phí vận chuyển của Amazon so với tăng trưởng trong số lượng hàng được giao mà Amazon tiết lộ trong hồ sơ của mình. Trong thời kỳ đại dịch, số lượng hàng được vận chuyển bởi Amazon đã tăng vọt, nhưng chi phí vận chuyển còn tăng nhiều hơn trong mỗi quý cho đến 2 quý đầu năm 2022. Tuy nhiên, bắt đầu từ quý 3 năm 2022, tốc độ tăng chi phí vận chuyển đã thấp hơn mức tăng của số lượng hàng được giao.
Điều đó là báo hiệu tốt cho việc cải thiện khả năng sinh lời của phân khúc thương mại điện tử cốt lõi vào năm 2023. Bên cạnh đó, tỷ lệ phần trăm doanh số từ người bán bên thứ ba của Amazon cũng đang tăng đều đặn, chiếm 59% doanh thu trong quý trước và cũng sẽ giúp mang lại lợi nhuận do doanh số đó có xu hướng tạo ra lợi nhuận cao hơn so với doanh số mà Amazon kiếm được từ việc bán hàng của chính mình. Và các dịch vụ quảng cáo của Amazon cũng tiếp tục phát triển, đạt tốc độ tăng trưởng rất đáng nể đến 23% trong quý trước, ngay cả khi thế giới quảng cáo rộng lớn hơn đang trong thời kỳ suy thoái.
Cũng có một số lo ngại về sự giảm tốc của Amazon Web Services (AWS). Điều này có thể hiểu được do sự giảm tốc đang diễn ra trong đơn vị này. Tuy nhiên, AWS đang giúp một bộ phận lớn khách hàng của mình tìm cách cắt giảm chi phí vì việc tăng lãi suất ảnh hưởng đến nhiều khách hàng hơn so với tác động của đại dịch. Tuy nhiên, các cam kết khách hàng dài hạn của Amazon đã tăng 37,3% trong năm ngoái, vượt xa mức tăng trưởng doanh thu 20% tính theo doanh thu được ghi nhận dựa trên mức sử dụng hiện tại. Vì vậy, với tăng trưởng vững chắc trong các hợp đồng dài hạn, AWS dường như vẫn còn nhiều cơ hội phát triển ở phía trước.
Hơn nữa, sự ra đời của trí tuệ nhân tạo tạo sinh sẽ làm tăng nhu cầu về sức mạnh điện toán, điều này sẽ mang lại lợi ích không chỉ cho các đối thủ của Amazon mà còn cho cả AWS, dịch vụ cung cấp quyền truy cập vào các công cụ siêu máy tính mà các nhà phát triển và công ty khởi nghiệp cần để AI hoạt động. Hiện tại mới chỉ là giai đoạn đầu của cuộc chiến AI, và có thể chắc chắn rằng, với thị phần điện toán đám mây hàng đầu, AWS sẽ không bị bỏ lại bên lề.
Dell Technologies
Công ty dẫn đầu về PC và máy chủ Dell Technologies (DELL) hiện đang phải hứng chịu hậu quả của cuộc suy thoái PC tồi tệ nhất trong lịch sử hiện đại — một dư âm cay đắng từ sự bùng nổ của doanh số PC trong thời kỳ đại dịch. Nhưng tin tốt là Dell đang xử lý tình trạng suy thoái này khá tốt. Doanh thu nhóm giải pháp khách hàng của công ty đã giảm 23% trong quý trước. Tuy nhiên, bộ phận này – bán PC cho cả người tiêu dùng và doanh nghiệp – vẫn có lãi, với thu nhập hoạt động của phân khúc đạt 671 triệu USD.
Trong khi Dell có thể bị che mờ bởi tiếng vang của việc kinh doanh máy tính cá nhân khó khăn, công ty hiện cũng đang kiếm được phần lớn lợi nhuận hoạt động từ phân khúc máy chủ của mình. Mặc dù cũng đang giảm tốc, đơn vị đó đã đạt mức tăng trưởng doanh thu 7% trong quý trước. Tuy nhiên, tăng trưởng thu nhập hoạt động là đáng khích lệ hơn nhiều, đạt đến 40%, vì Dell có thể tăng doanh thu mà không cần tăng chi phí đáng kể.
Dell thực sự có thị phần hàng đầu trong ngành công nghiệp máy chủ hiện nay. Và mặc dù các doanh nghiệp có thể giảm tốc độ mua trung tâm dữ liệu trong thời gian tới, các cuộc chiến trí tuệ nhân tạo đang nổi lên sẽ thúc đẩy nhu cầu về các máy chủ hiệu suất cao và là một cơn gió thuận trong dài hạn.
Ngoài ra, có thể có một sự thay đổi lớn trong PC. Một lưu ý gần đây từ Trendforce dự kiến doanh số máy tính xách tay sẽ tăng 11% so với quý trước. Đó đúng là là một mức cực kỳ thấp trong quý đầu tiên của năm và vẫn sẽ dẫn đế số lượng lô hàng xuất xưởng thấp hơn nhiều so với mức của năm ngoái. Tuy nhiên, ít nhất nó có thể chỉ ra rằng thị trường PC có thể chạm đáy tại đây.
Dự đoán về một cuộc suy thoái, nhà đầu tư đã bán cổ phiếu Dell ở mức giá chỉ bằng 5,3 lần thu nhập trên một cổ phiếu sau điều chỉnh cho năm 2022 của công ty. Đó là một mức giá rẻ vô lý. Nhưng ngay cả khi Dell chứng kiến lợi nhuận giảm thêm nữa trong thời gian tới thì công ty vẫn có lãi trên tổng thể và sẽ tiếp tục trả tỷ suất cổ tức 3,6% và ngày càng tăng của mình. Một khi nền kinh tế và môi trường lãi suất bình thường hóa, cổ phiếu giá hời này sẽ lại cất cánh.
